OK镜集采来袭，上市眼科机构股价大跌

OK镜集采来袭，眼科股大跌

继种植牙之后，动辄过万的OK镜也要被纳入集采范围了。10月26日，河北省医用药品器械集中采购中心发布了《关于开展20种集采医用耗材产品信息填报工作的通知》，拟将角膜塑形用硬性透气接触镜（即“OK镜”）纳入集采范围。

由于显著的消费属性，一直以来OK镜进集采并不被市场看好。虽然这次集采不是国家级集采，也不是多省区联盟集采，但有人认为，此举却开了一个“不好”的头：打破了此前市场关于OK镜不会集采的预期。

受此影响，在河北《通知》下发的次日，不无意外地，眼科股遭遇“集体式”大跌，市场反应强烈，其中以OK镜著称的上市公司欧普康视开盘不久直接20%跌停，同为OK镜研发生产企业的爱博医疗跌破11%。

眼科医疗服务企业也受波及，有“眼茅”之称的爱尔眼科盘中最高跌逾15%，普瑞眼科一度大跌16%，何氏眼科、光正眼科也有不同幅度的下跌。

10月28日，不少眼科医疗股同样开盘即跌，其中欧普康视开盘跌幅达5%，虽然盘中有所反弹，但最终还是以跌6.54%收盘，收盘价31.30元，总市值280.08亿元。与之类似，爱博医疗也以跌4.35%收盘。

就眼科医疗服务企业而言，不论是A股还是港股，截止28日收盘，如爱尔眼科、何氏眼科、普瑞眼科等均以不同跌幅收盘，其中眼科龙头企业爱尔眼科以跌1.29%收盘，收盘价25.32元，总市值1817亿元。光正眼科收盘跌幅达6.82%。

上述这些企业无一例外，均为OK镜业务的受益者。就生产端而言，作为国内OK镜龙头企业，欧普康视曾凭借核心产品的高毛利率、高增长性，总市值一度逼近千亿元大关。来自OK镜的业务收入几乎占了其半壁江山。根据今年半年报，欧普康视实现收入6.84亿元，OK镜收入达到了3.46亿元，占营业总收入50.6％，毛利率接近90%。

另据东莞证券数据显示，2021年，国内OK镜销量约300万片出头，欧普康视以63.4万片的销量排名国内第一，市占率约20％（2019年约30%）。正因如此，OK镜集采消息一经传出，欧普康视反应迅速，据其透露，该公司看到通知的下午即电话联系河北医保部门，后又委托当地的合作伙伴亲自前往了解。

在销售端，以何氏眼科为例，有资料显示，视光项目是何氏眼科的主要营收，屈光项目次之，2022上半年何氏眼科视光服务营收1.6亿元，同比增长6%，毛利率49%，为其第一大业务，占比34%。

此外，关于OK镜拟进入集采，据公开报道，爱尔眼科表示，视光业务占公司约五分之一，OK镜只是其中之一，公司回旋余地大。普瑞眼科则表示，公司目前在河北省没有开设医院，视光业务占比并不是很大，影响有限。

OK镜集采还有多远？

由于近视具有不可逆性，OK镜又是儿童青少年近视防控的有效方法之一，这使得OK镜的用户黏性很高。与此同时，我国OK镜市场潜力也巨大，天风证券研报显示，到2023年国内角膜塑形镜终端市场规模有望达到237亿元。

但高需求之下，OK镜价格则是长期居高不下，一副OK镜的价格动辄上万，且不在医保报销范围内，使用寿命却仅1年至1年半。此外，从成本看，国盛证券曾发布研报称，OK镜的出厂价一般仅为终端价格的10%~20%。

因而，高毛利也成了OK镜行业的常态。在此背景下，“集采”传言早有显现。据经济观察报报道，早在2020年前后，就有人听到OK镜会降价的传闻，当时上海还组织专家就OK镜的有效性、合规性以及价格是否虚高进行了调研。河北此次的通知正是针对价格虚高的问题。

2021年底，爱尔眼科也在机构调研时表示，集采是要占用医保的，并认为OK镜不会集采，即使未来集采，公司认为也不是坏事，可以以价换量。如今，河北拟将OK镜纳入集采的消息传来，显然打破了市场的预期，遂引发眼科医疗股的大跳水。

那么，OK镜会进集采吗？从河北已发布的《通知》来看，此次采购的OK镜品种仅限夜戴型，还只是申报，集采的指导价格和具体流程都未明确公布，能否推广也未可知，这意味着OK镜距离真正集采或许还有很长一段距离。

对此，有人认为，不同于种植牙已实现“技耗分离”，验配OK镜的医疗服务和耗材价格比例尚不明细，落地仍有难度。但也有人表示，OK镜集采是迟早的事，即便短期内不会进入集采，但也不排除会参照种植牙的方案推进价并实施价格治理措施。

据北京商报报道，在林掌柜看来，集采对上游的影响是从下游传导过去的，集采会促进下游医疗机构找其他利润更高的替代方案。对行业影响短期内利空，中长期影响主要取决于下游医疗机构能否形成低成本的获客模式。

而在一位医生看来，医疗是治病救人的，医疗行业应该以技术论高下。OK镜是一种产品，即便随着集采的到来，产品的红利消失，也不会摧毁了整个行业，况且目前的眼视光门诊和诊所也不是建立在销售商品的基础上的，现在到了为医疗专业技术服务付费的时候了，让医生不在为了推产品而苟且，堂堂正正以专业技术高下收取医疗服务费。（本文为《看医界》发布，转载须经授权，并在文章开头注明作者和来源。）